Benefícios fiscais relacionados às opções de ações dos empregados
A tributação das opções de compra de ações.
A tributação das opções de compra de ações.
Como estratégia de incentivo, você pode oferecer aos seus funcionários o direito de adquirir ações em sua empresa a um preço fixo por um período limitado. Normalmente, as ações valerão mais do que o preço de compra no momento em que o empregado exercer a opção.
Por exemplo, você fornece um dos seus principais funcionários com a opção de comprar 1.000 ações da empresa em US $ 5 cada. Este é o valor de mercado justo estimado (FMV) por ação no momento em que a opção é concedida. Quando o preço das ações aumenta para US $ 10, seu empregado exerce sua opção de comprar as ações por US $ 5.000. Como seu valor atual é de US $ 10.000, ele tem um lucro de US $ 5.000.
Como o benefício é tributado?
As consequências do imposto sobre o rendimento do exercício da opção dependem de se a empresa que concede a opção é uma empresa privada controlada pelo Canadá (CCPC), o período de tempo que o empregado detém as ações antes de eventualmente vendê-las e se o funcionário lida com o comprimento do braço com a corporação.
Se a empresa for um CCPC, não haverá conseqüências de imposto de renda até que o empregado disponha das ações, desde que o empregado não esteja relacionado aos acionistas controladores da empresa. Em geral, a diferença entre o FMV das ações no momento em que a opção foi exercida e o preço da opção (ou seja, US $ 5 por ação em nosso exemplo) serão tributados como receita de emprego no ano em que as ações são vendidas. O empregado pode exigir uma dedução do lucro tributável igual à metade deste valor, se certas condições forem atendidas. A metade da diferença entre o preço de venda final e o prazo de validade das ações na data em que a opção foi exercida será reportada como ganho de capital tributável ou perda de capital permitida.
Exemplo: em 2013, sua empresa, uma CCPC, ofereceu a vários de seus funcionários seniores a opção de comprar 1.000 ações na empresa por US $ 10 cada. Em 2015, estima-se que o valor do estoque tenha dobrado. Vários dos funcionários decidem exercer suas opções. Até 2016, o valor do estoque duplicou novamente para US $ 40 por ação, e alguns dos funcionários decidem vender suas ações. Uma vez que a empresa era uma CCPC no momento em que a opção foi concedida, não há benefício tributável até que as ações sejam vendidas em 2016. Assume-se que as condições para a dedução de 50% são satisfeitas. O benefício é calculado da seguinte forma:
E se o estoque declinar em valor?
No exemplo numérico acima, o valor do estoque aumentou entre o tempo que o estoque foi adquirido e o tempo que foi vendido. Mas o que aconteceria se o valor da ação diminuísse para US $ 10 no momento da venda em 2016? Nesse caso, o empregado reportaria uma inclusão de renda líquida de US $ 5.000 e uma perda de capital de US $ 10.000 ($ 5.000 perdas de capital permitidas). Infelizmente, enquanto a inclusão de renda é oferecida pelo mesmo tratamento tributário como um ganho de capital, não é realmente um ganho de capital. É tributado como renda do emprego. Como resultado, a perda de capital realizada em 2016 não pode ser usada para compensar a inclusão de renda resultante do benefício tributável.
Qualquer pessoa em circunstâncias financeiras difíceis como resultado dessas regras deve entrar em contato com o escritório local dos Serviços Tributários da CRA para determinar se os acordos de pagamento especiais podem ser feitos.
Opções de ações da empresa pública.
As regras são diferentes quando a empresa que concede a opção é uma empresa pública. A regra geral é que o empregado deve denunciar um benefício de emprego tributável no ano em que a opção é exercida. Este benefício é igual ao valor pelo qual o FMV das ações (no momento em que a opção é exercida) excede o preço da opção pago pelas ações. Quando determinadas condições são atendidas, é permitida uma dedução igual à metade do benefício tributável.
Para opções exercidas antes das 4:00 p. m. EST em 4 de março de 2010, funcionários elegíveis de empresas públicas poderiam optar por diferir a tributação sobre o benefício de emprego tributável resultante (sujeito a um limite de aquisição anual de US $ 100.000). No entanto, as opções da empresa pública exerceram-se após as 4:00 da. m. EST em 4 de março de 2010 já não são elegíveis para o diferimento.
Alguns funcionários que se aproveitaram da eleição de diferimento fiscal tiveram dificuldades financeiras como resultado de uma queda no valor dos valores mobiliários de opção, ao ponto de o valor dos valores mobiliários ser inferior ao passivo de impostos diferidos sobre o benefício da opção de compra de ações subjacente. Uma eleição especial estava disponível para que o passivo tributário sobre o benefício de opção de compra diferido não excedesse o produto de disposição dos valores mobiliários opcionais (dois terços desses recursos para residentes de Quebec), desde que os valores mobiliários fossem alienados após 2010 e antes 2015, e que a eleição foi arquivada na data de vencimento da sua declaração de imposto de renda para o ano da disposição.
Aproveite ao máximo as opções de ações dos empregados.
Um plano de opção de estoque de empregado pode ser um instrumento de investimento lucrativo se gerenciado adequadamente. Por esse motivo, esses planos serviram como ferramenta bem sucedida para atrair altos executivos. Nos últimos anos, eles se tornaram um meio popular para atrair funcionários não executivos.
Infelizmente, alguns ainda não conseguem aproveitar ao máximo o dinheiro gerado pelo estoque de funcionários. Compreender a natureza das opções de compra de ações, a tributação e o impacto na renda pessoal é fundamental para maximizar essa vantagem potencialmente lucrativa.
O que é uma opção de estoque de empregado?
Uma opção de estoque de empregado é um contrato emitido por um empregador para um empregado para comprar um montante fixo de ações da empresa a um preço fixo por um período de tempo limitado. Existem duas classificações gerais de opções de compra de ações: opções de ações não qualificadas (NSO) e opções de ações de incentivo (ISO).
As opções de compra de ações não qualificadas diferem das opções de ações de incentivo de duas maneiras. Primeiro, as OSNs são oferecidas a funcionários não executivos e diretores ou consultores externos. Em contrapartida, os ISOs são estritamente reservados para funcionários (mais especificamente, executivos) da empresa. Em segundo lugar, as opções não qualificadas não recebem tratamento fiscal federal especial, enquanto as opções de ações de incentivo recebem tratamento fiscal favorável, pois atendem às regras estatutárias específicas descritas pelo Código da Receita Federal (mais sobre este tratamento fiscal favorável é fornecido abaixo).
Os planos de NSO e ISO compartilham uma característica comum: eles podem se sentir complexos. As transações dentro desses planos devem seguir os termos específicos estabelecidos pelo contrato do empregador e pelo Código da Receita Federal.
Conceder Data, Vencimento, Vesting e Exercício.
Para começar, os funcionários geralmente não recebem a total propriedade das opções na data de início do contrato, também conhecido como a data da concessão. Eles devem cumprir um cronograma específico conhecido como o cronograma de aquisição de direitos no exercício de suas opções. O cronograma de cobrança começa no dia em que as opções são concedidas e lista as datas em que um funcionário pode exercer uma quantidade específica de ações.
Por exemplo, um empregador pode conceder 1.000 ações na data de outorga, mas um ano a partir dessa data, serão entregues 200 ações, o que significa que o empregado tem o direito de exercer 200 das 1.000 ações inicialmente concedidas. No ano seguinte, outras 200 ações são investidas, e assim por diante. O cronograma de aquisição é seguido de uma data de validade. Nesta data, o empregador não se reserva o direito de seu empregado comprar ações da empresa nos termos do contrato.
Uma opção de estoque de empregado é concedida a um preço específico, conhecido como preço de exercício. É o preço por ação que um funcionário deve pagar para exercer suas opções. O preço de exercício é importante porque é usado para determinar o ganho, também chamado de elemento de pechincha, e o imposto a pagar no contrato. O elemento de barganha é calculado subtraindo o preço de exercício do preço de mercado das ações da empresa na data em que a opção é exercida.
Imposto sobre as opções de ações dos empregados.
O Internal Revenue Code também tem um conjunto de regras que um proprietário deve obedecer para evitar pagar impostos pesados sobre seus contratos. A tributação dos contratos de opção de compra de ações depende do tipo de opção de propriedade.
Para opções de estoque não qualificadas (NSO):
A concessão não é um evento tributável. A tributação começa no momento do exercício. O elemento de pechincha de uma opção de compra de ações não qualificada é considerado "remuneração" e é tributado às taxas de imposto de renda ordinárias. Por exemplo, se um empregado receber 100 ações da Ação A a um preço de exercício de US $ 25, o valor de mercado da ação no momento do exercício é de US $ 50. O elemento de barganha no contrato é ($ 50 a $ 25) x 100 = $ 2.500. Note que estamos assumindo que essas ações são 100% investidas. A venda da segurança desencadeia outro evento tributável. Se o funcionário decidir vender as ações imediatamente (ou menos de um ano após o exercício), a transação será reportada como um ganho (ou perda) de capital de curto prazo e estará sujeita a imposto a taxas de imposto de renda ordinárias. Se o funcionário decidir vender as ações por ano após o exercício, a venda será reportada como um ganho (ou perda) de capital de longo prazo e o imposto será reduzido.
As opções de ações de incentivo (ISO) recebem tratamento fiscal especial:
A concessão não é uma transação tributável. Nenhum evento tributável é relatado no exercício. No entanto, o elemento de pechincha de uma opção de estoque de incentivo pode desencadear o imposto mínimo alternativo (AMT). O primeiro evento tributável ocorre na venda. Se as ações forem vendidas imediatamente depois de serem exercidas, o elemento de barganha é tratado como renda ordinária. O ganho no contrato será tratado como um ganho de capital de longo prazo se a seguinte regra for honrada: as ações devem ser mantidas por 12 meses após o exercício e não devem ser vendidas até dois anos após a data da concessão. Por exemplo, suponha que o estoque A seja concedido em 1º de janeiro de 2007 (100% adquirido). O executivo exerce as opções em 1º de junho de 2008. Caso ele ou ela deseje reportar o ganho no contrato como um ganho de capital de longo prazo, o estoque não pode ser vendido antes de 1º de junho de 2009.
Outras considerações.
Embora o momento de uma estratégia de opção de estoque seja importante, há outras considerações a serem feitas. Outro aspecto fundamental do planejamento de opções de estoque é o efeito que esses instrumentos terão na alocação global de ativos. Para que qualquer plano de investimento seja bem sucedido, os ativos devem ser adequadamente diversificados.
Um funcionário deve desconfiar de posições concentradas nas ações de qualquer empresa. A maioria dos consultores financeiros sugerem que o estoque da empresa deve representar 20% (no máximo) do plano de investimento geral. Embora você possa se sentir confortável ao investir uma porcentagem maior de seu portfólio em sua própria empresa, é simplesmente mais seguro se diversificar. Consulte um especialista financeiro e / ou fiscal para determinar o melhor plano de execução para seu portfólio.
Bottom Line.
Conceitualmente, as opções são um método de pagamento atractivo. Que melhor maneira de encorajar os funcionários a participar do crescimento de uma empresa do que oferecendo-lhes para compartilhar os lucros? Na prática, no entanto, o resgate e a tributação desses instrumentos podem ser bastante complicados. A maioria dos funcionários não entende os efeitos tributários de possuir e exercer suas opções.
Como resultado, eles podem ser fortemente penalizados pelo Tio Sam e muitas vezes perdem parte do dinheiro gerado por esses contratos. Lembre-se de que vender o seu estoque de empregado imediatamente após o exercício induzirá o maior imposto sobre ganhos de capital de curto prazo. Esperar até que a venda se qualifique para o menor imposto sobre ganhos de capital a longo prazo pode poupar centenas, ou mesmo milhares.
Benefícios fiscais relacionados a opções de ações para funcionários
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Opções de ações do empregado: Loophole fiscal ou dedução fiscal?
Muito tem sido dito sobre alguns IPO de alto perfil nos últimos anos (Zynga, Facebook, Groupon, LinkedIn) questionando se a dedução fiscal que as empresas estão recebendo é justificável quando as empresas têm uma receita antes de impostos.
O Facebook é um excelente exemplo. Antes de impostos, eles conseguiram obter lucro. Após impostos de renda, eles devem receber um reembolso de aproximadamente US $ 500 milhões.
Existem alguns motivos para esta situação:
A perda operacional líquida é transferida.
A perda operacional líquida de reporte (não o assunto desta postagem do blog) ocorre quando uma corporação tem uma perda em anos anteriores. O Código Tributário permite que essa perda seja compensada contra lucros futuros por um determinado período de tempo.
Dedução de imposto sobre remuneração de capital.
O Código Tributário permite que uma corporação deduza o valor real das opções de compra de ações exercidas. Isso se tornou uma questão contenciosa. O senador Carl Levin (D-MI) propôs um projeto de lei que eliminaria a dedução de imposto sobre as empresas para as opções de compra de ações.
Esta entrada de blog se concentrará nos argumentos que envolvem o debate sobre a dedutibilidade das opções de ações de empregado (ESOs) não qualificadas exercidas.
GAAP Booked Expense vs. Tax Tax Tax.
De acordo com o FASB ASC 718, a despesa de remuneração de opção de estoque de empregado é determinada gerando um valor justo da opção e passando o valor justo durante o período de serviço exigido. O FASB não requer um modelo de preço de opção específico, mas o modelo deve conter pelo menos o preço do estoque subjacente, preço de exercício, prazo esperado, volatilidade esperada, taxa de juros livre de risco e dividendos esperados. A despesa de compensação para compensação patrimonial será o valor justo da opção multiplicada pelo número de opções concedidas. Há outros cálculos envolvidos, como a estimativa de confisco. Nós não estaremos com perda estimada para os propósitos desta publicação no blog.
A despesa tributável real quando as opções de ações de empregados não qualificadas são exercidas é o spread entre o preço de exercício e o valor justo de mercado das ações na data de exercício. Se a despesa tributável no momento do exercício for maior do que o valor justo da opção de compra de ações do empregado que foi gasto na data da concessão para fins GAAP, a empresa obteria o ativo fiscal diferido resultante e o benefício fiscal diferido. Isso resultaria em um número de linha de renda / perda diferente nas demonstrações financeiras em comparação com suas declarações de imposto de renda federal.
O que o senador Carl Levin está propondo.
A partir de 2011, o senador Carl Levin propôs a Incoming Excessive Corporate Deductions for Stock Options Act. O Ato, que foi reintroduzido em 2012 e 2013, exigiria que as empresas efetuassem uma despesa de imposto de renda que não seria superior à despesa de remuneração (valor justo das opções a partir da data da concessão). Ele afirmou um exemplo em que o CEO do Facebook, Mark Zuckerberg, tinha opções sobre ações do Facebook que foram passadas em $ 0.6 por ação nos exercícios anteriores. Quando as ações do Facebook foram publicadas, as ações negociaram em uma faixa de $ 42,00 para os $ 20 baixos.
Atualmente (a partir desta redação), o Facebook está sendo negociado em US $ 27,13 por ação. O senador Levin está sugerindo que, em vez da diferença entre US $ 27,13 e US $ 0,6 por ação (US $ 27,07), seja contabilizada nas declarações fiscais de 2013 do Facebook, o Facebook só poderá gastar $ 0,06 por ação.
Prós e contras da proposta Levin.
Os pros de exigir que empresas públicas, como Facebook, apenas paguem o valor justo no momento da concessão, seria o aumento das receitas fiscais para o Governo Federal dos Estados Unidos, os Governos Estaduais e os Governos Locais. Os apoiantes desta proposta apontam que as empresas públicas não devem ser capazes de reclamar uma grande despesa de imposto de renda ($ 27,07 por ação) em comparação com a despesa contábil de GAAP ($ 0,06 por ação). Os apoiantes afirmam que isso traria uma receita fiscal adicional de US $ 25 bilhões nos próximos 10 anos.
Os contras são os seguintes: muitas empresas de tecnologia, incluindo o Facebook, concedem opções de compra de ações e compensação de capital como forma de atrair empregados talentosos a trabalhar para uma empresa de start-up. As empresas maduras utilizam a compensação de capital para reter funcionários de desfazer para concorrentes e alinhar-se aos interesses dos empregados com os interesses dos acionistas. Os oponentes à mudança na legislação tributária também apontaram que, quando um empregado exerce uma opção de compra de ações não qualificada, eles estão pagando impostos de renda ordinária individuais (até 39,6%) no spread entre o preço de exercício e o valor justo de mercado das opções de estoque de empregados. Também é novo em 2013 o Imposto adicional do Medicare de 3,8%, se a renda bruta ajustada modificada de um indivíduo (MAGI) for superior a $ 200,000 ($ 250,000 para a apresentação casada em conjunto). O rendimento ordinário, como o exercício de opção de compra de ações não qualificado, também está sujeito aos impostos sobre a segurança social, impostos sobre o Medicare e impostos federais de desemprego. Isso, na opinião de muitos especialistas em impostos, equivaleria a outra forma de dupla tributação corporativa, semelhante à tributação de dividendos ordinários.
Há muito debate sobre a tributação das opções de ações de empregados não qualificadas. Isso se tornou uma questão importante no quadro geral da reforma do imposto sobre o rendimento. A tributação de opção de estoque de empregado não é um problema que pode ser explicado com "mordidas sonoras". O tópico precisa ser explicado corretamente para que todas as partes afetadas compreendam as possíveis consequências de qualquer proposta. Embora existam méritos para ambos os argumentos sobre a reforma da tributação corporativa das opções de estoque de empregados, é necessária uma abordagem medida para que as empresas possam continuar a atrair talentos-chave e reter funcionários-chave.
Benefícios fiscais relacionados a opções de ações para funcionários
Se você receber uma opção para comprar ações como pagamento por seus serviços, você pode ter renda quando você recebe a opção, quando você exerce a opção, ou quando você descarta a opção ou ações recebidas quando você exerce a opção. Existem dois tipos de opções de compra de ações:
As opções concedidas nos termos de um plano de compra de ações de um empregado ou de um plano de opção de compra de ações de incentivo (ISO) são opções de estoque legais. As opções de compra de ações que não são concedidas nem em um plano de compra de ações de empregado nem em um plano de ISO são opções de ações não estatutárias.
Consulte a Publicação 525, Renda tributável e não tributável, para obter assistência para determinar se você recebeu uma opção de compra de ações estatutária ou não estatutária.
Opções de ações estatutárias.
Se seu empregador lhe concede uma opção de compra de ações legal, geralmente você não inclui nenhum valor em sua receita bruta quando você recebe ou exerce a opção. No entanto, você pode estar sujeito a imposto mínimo alternativo no ano em que você exerce um ISO. Para obter mais informações, consulte as Instruções do formulário 6251. Você tem renda tributável ou perda dedutível quando vende as ações que você comprou ao exercer a opção. Você geralmente trata esse valor como um ganho ou perda de capital. No entanto, se você não atender aos requisitos especiais do período de detenção, você terá que tratar o rendimento da venda como receita ordinária. Adicione esses valores, que são tratados como salários, com base no estoque na determinação do ganho ou perda na disposição do estoque. Consulte a Publicação 525 para obter detalhes específicos sobre o tipo de opção de estoque, bem como regras para quando o rendimento é relatado e como a renda é reportada para fins de imposto de renda.
Opção de opção de opção de incentivo - Após o exercício de um ISO, você deve receber do seu empregador um Formulário 3921.pdf, Exercício de uma Opção de Compra de Incentivo de acordo com a Seção 422 (b). Este formulário informará datas e valores importantes necessários para determinar o montante correto de capital e renda ordinária (se aplicável) a serem reportados no seu retorno.
Plano de Compra de Estoque de Empregados - Após a sua primeira transferência ou venda de ações adquiridas ao exercer uma opção concedida de acordo com um plano de compra de ações do empregado, você deve receber de seu empregador um Formulário 3922.pdf, Transferência de Aquisições Contratadas através de um Plano de Compra de Estoque de Empregado em Seção 423 (c). Este formulário relatará datas e valores importantes necessários para determinar o valor correto do capital e renda ordinária a serem reportados no seu retorno.
Opções de ações não estatutárias.
Se o seu empregador lhe concede uma opção de ações não estatutária, o valor da receita a incluir e o tempo para incluí-lo depende se o valor justo de mercado da opção pode ser prontamente determinado.
Valor de Mercado Justo Determinado Justo - Se uma opção é negociada ativamente em um mercado estabelecido, você pode determinar prontamente o valor justo de mercado da opção. Consulte a Publicação 525 para outras circunstâncias em que você pode determinar prontamente o valor justo de mercado de uma opção e as regras para determinar quando você deve reportar renda para uma opção com um valor de mercado justo prontamente determinável.
Valor de Mercado Justo Não Determinado Justamente - A maioria das opções não estatutárias não possui um valor de mercado justo prontamente determinável. Para opções não estatísticas sem um valor de mercado justo prontamente determinável, não há evento tributável quando a opção é concedida, mas você deve incluir no resultado o valor justo de mercado das ações recebidas em exercício, menos o valor pago, quando você exerce a opção. Você tem renda tributável ou perda dedutível quando vende as ações que você recebeu ao exercer a opção. Você geralmente trata esse valor como um ganho ou perda de capital. Para informações específicas e requisitos de relatórios, consulte a Publicação 525.
O jornal New York Times.
Benefícios fiscais de opções como Windfall para empresas.
Quebras de impostos de opções um inesperado para as empresas.
29 de dezembro de 2011.
A recuperação do mercado acionário da crise financeira há três anos criou um potencial inesperado para centenas de executivos, que receberam pacotes de ações inusitadamente grandes logo após o colapso do mercado.
Agora, as empresas que deram esses generosos prêmios também estão se beneficiando, sob a forma de poupança de impostos.
Graças a uma peculiaridade na legislação tributária, as empresas podem reclamar uma dedução fiscal nos próximos anos que é muito maior que o valor das opções de compra de ações quando foram concedidas a executivos. Essa redução de impostos vai privar o governo federal de dezenas de bilhões de dólares em receita na próxima década. E é uma das muitas disposições obscuras enterradas no código tributário que, em conjunto, permitem que a maioria das empresas americanas pague muito menos do que a taxa de imposto corporativa superior de 35% - em alguns casos, praticamente nada, mesmo em anos muito lucrativos.
Em Washington, onde o pagamento e os impostos dos executivos são questões altamente cobradas, alguns críticos do Congresso há muito tentaram eliminar esse benefício fiscal, afirmando que é uma política ruim permitir que as empresas reivindiquem grandes deduções para as opções de compra de ações sem ter que fazer nenhum desembolso de caixa. Além disso, dizem eles, a política força essencialmente os contribuintes a subsidiar o pagamento dos executivos, que aumentou nas últimas décadas. Essas desvantagens foram ampliadas, dizem eles, agora que os executivos - e as empresas - estão colhendo benefícios desmedidos, aproveitando os preços de ações deprimidos.
Uma opção de compra de ações confere ao seu dono a compra de uma ação das ações da empresa a um preço fixo durante um período especificado. As poupanças de impostos sobre as empresas decorrem do fato de que os executivos geralmente liquidam opções de ações em um preço muito maior do que o valor inicial que as empresas informam aos acionistas quando são concedidas.
Mas as empresas podem então ter uma dedução fiscal por esse preço mais elevado.
Por exemplo, nos dias sombrios de junho de 2009, Mel Karmazin, diretor executivo da Sirius XM Radio, recebeu opções para comprar ações da empresa em 43 centavos por ação. No preço atual de cerca de US $ 1,80 por ação, o valor dessas opções aumentou para US $ 165 milhões dos US $ 35 milhões reportados pela empresa como uma despesa de remuneração em seus livros financeiros quando foram emitidos.
Se ele exerce e vende a esse preço, o Sr. Karmazin, obviamente, deve impostos sobre os $ 165 milhões como renda ordinária. A empresa, entretanto, teria direito a deduzir os $ 165 milhões completos como compensação em sua declaração de imposto, como se tivesse pago esse valor em dinheiro. Isso poderia reduzir sua conta de imposto federal em cerca de US $ 57 milhões, com a alta taxa de imposto sobre as empresas.
SiriusXM não respondeu pedidos repetidos de comentários.
Dezenas de outras grandes empresas distribuíram bolsas de ações extraordinariamente amplas no final de 2008 e 2009 - incluindo Ford, General Electric, Goldman Sachs, Google e Starbucks - e, em breve, podem ser elegíveis para as quebras de impostos correspondentes.
Os especialistas em compensação executiva dizem que, se não houver outro colapso do mercado, os pagamentos aos executivos - e benefícios fiscais para as empresas - serão bem sucedidos nos bilhões de dólares nos próximos anos. Na verdade, do valor de bilhões de ações das opções emitidas após a crise, apenas cerca de 11 milhões foram exercidos, de acordo com os dados compilados pela InsiderScore, uma empresa de consultoria que compila declarações regulamentares sobre as vendas de ações privilegiadas.
"Essas opções dão aos executivos uma aposta altamente alavancada de que os preços das ações se recuperariam de seus mínimos de 2008 e 2009, e agora estão recompensando-os pelas maréas crescentes, em vez do desempenho", disse Robert J. Jackson Jr., professor associado de direito em Columbia, que trabalhou como conselheiro do escritório que supervisionou a remuneração dos executivos em empresas que receberam dinheiro de resgate federal. "O código tributário não faz nada para garantir que essas recompensas sejam feitas apenas para executivos que criaram um valor sustentável a longo prazo".
Para algumas empresas, a atribuição de opções de compra de ações pode parecer uma tentativa, uma vez que não há desembolso de caixa e os benefícios fiscais podem exceder o custo original.
De acordo com as regras contábeis padrão, as empresas calculam o valor justo de mercado das opções na data em que são concedidas e denunciam esse valor como uma despesa, divulgada nos registros regulatórios. Mas o Internal Revenue Service permite que as empresas reivindiquem uma dedução fiscal por qualquer aumento de valor quando essas opções são exercidas, geralmente anos depois, a um preço muito maior. As poupanças fiscais são listadas nos documentos regulamentares como "benefícios fiscais excedentes da compensação baseada em estoque".
Para a maioria das empresas, a principal vantagem de usar opções é que as opções permitem que eles concedam grandes bônus sem realmente esgotar seu dinheiro, disse Alan J. Straus, um advogado e contador de impostos de Nova York. "Mas o tratamento fiscal é um bom bônus", disse ele. "É a única forma de compensação em que uma empresa pode obter uma dedução sem ter que encontrar dinheiro".
Alguns grupos de vigilância corporativa, e alguns membros do Congresso, chamam a dedução de imposto corporativo uma lacuna dispendiosa.
Muitos advogados fiscais e contadores contam que a dedução fiscal é justificável porque as opções representam um custo real para a empresa. E porque os executivos que exercem suas opções são tributados em altas taxas individuais, as empresas dizem que uma mudança resultaria em uma forma injusta de dupla tributação.
No entanto, mesmo aqueles que apoiam a política fiscal existente dizem que era oportuno que os executivos aproveitassem grandes aumentos nas opções de estoque - que deveriam ser uma recompensa baseada em desempenho - quando um colapso da marca significava que o preço das ações da maioria das empresas parecia destinado a ir para cima.
O aumento do valor das opções concedidas durante a crise financeira não custaria apenas o Tesouro. Advogados e especialistas em governança corporativa dizem que eles também estão à custa de outros investidores, cuja participação na empresa está diluída.
Bem antes da desaceleração do mercado, centenas de corporações americanas reduziram suas faturas de impostos em bilhões de dólares por ano por meio de seu sagaz uso de opções de compra de ações. Uma década atrás, empresas como a Cisco e a Microsoft foram amplamente criticadas porque suas opções de ações criaram grandes deduções que, em alguns anos, não pagaram impostos federais. Quando os acionistas e reguladores se queixaram do uso excessivo de opções de compra de ações, a Microsoft interrompeu temporariamente sua emissão em 2003.
De 2005 a 2008, a Apple informou que as opções exercidas por seus empregados reduziram sua conta de imposto de renda federal em mais de US $ 1,6 bilhão. As opções de compra de ações reduziram a conta de imposto de renda federal da Goldman Sachs em US $ 1,8 bilhão durante esse período, e a Hewlett-Packard em quase US $ 850 milhões, de acordo com os registros das empresas.
As empresas dizem que o tratamento tributário é justificado porque eles estão deduzindo o custo de pagar um empregado, assim como se eles pagassem um salário em dinheiro.
, um democrata do Michigan, tentou por quase uma década eliminar a quebra de impostos, o que afeta as opções de ações mais comumente concedidas. Ele apresentou um projeto de lei que limitaria a dedução de imposto de uma empresa por opções ao mesmo valor declarado em seus livros financeiros. Sua proposta também contabiliza opções no máximo de US $ 1 milhão que as empresas podem deduzir para o pagamento de um executivo a cada ano (fora dos bônus baseados no desempenho).
O Comitê Conjunto de Tributação bipartidário estimou que, se a proposta do senador fosse promulgada, acrescentaria US $ 25 bilhões ao Tesouro na próxima década.
As opções de ações tornaram-se uma recompensa popular para os altos executivos na década de 1990, depois que o Congresso impôs o limite de US $ 1 milhão. Eles perderam um pouco de seu apelo após as mudanças contábeis em 2005 forçaram as empresas a começarem a contar o valor das opções como uma despesa. Os escândalos sobre o backdating de opções também tornaram algumas empresas cautelosas. O estoque restrito e outras formas de equidade às vezes substituíram as opções. Uma vez que o mercado de ações caiu no outono de 2008, no entanto, houve um aumento no número de opções concedidas pelas empresas. De acordo com os documentos regulamentares compilados pela Equilar, uma empresa de consultoria de remuneração executiva, o número de opções emitidas pelas empresas no Standard & amp; Poor's 500 saltou para 2,4 bilhões em 2009 de 2,1 bilhões em 2007, apesar de estarem em declínio desde 2003.
Goldman Sachs concedeu 36 milhões de opções de compra de ações em dezembro de 2008, 10 vezes mais do que no ano anterior.
A General Electric, que concedeu 18 milhões de opções em 2007 e 25 milhões de opções em 2008, concedeu 159 milhões em 2009 e 105 milhões em 2010.
Algumas empresas dizem que os prêmios de opções em 2008 e 2009 foram decididos antes que fosse claro que o mercado de ações se recuperaria. Outros dizem que, porque os preços das ações caíram, eles tiveram que emitir mais opções para alcançar a compensação do alvo para seus principais executivos.
A General Electric reconheceu que emitiu muito mais opções após o colapso do mercado porque eles ofereceram uma maneira mais barata de pagar executivos do que estoque restrito e outras formas de compensação. ERA. o porta-voz, Andrew Williams, disse que as considerações fiscais não desempenharam um papel nessa decisão.
Certamente, alguns executivos cujos valores de opção se dispararam podem apontar para realizações notáveis. Howard Schultz, executivo-chefe da Starbucks, recebeu opções avaliadas em US $ 12 milhões em novembro de 2008 que hoje valem mais de US $ 100 milhões. Nos anos seguintes, a Starbucks demitiu milhares de funcionários, encerrou centenas de lojas e reorganizou seu plano de negócios. A estratégia inverteu o deslizamento da empresa em ganhos. As ações da Starbucks, que negociaram nos US $ 30 durante grande parte de 2008 e caiu abaixo de US $ 8 após o próximo colapso, fecharam quinta-feira em US $ 46,45.
Mas outras empresas cujos executivos já cobriram algumas opções emitidas durante a crise não se apresentaram particularmente bem em comparação com seus pares. A empresa de perfuração de petróleo Halliburton é uma.
E algumas empresas de serviços financeiros que viram o valor das opções que emitiram após o colapso do mercado aumentarem significativamente - incluindo o Goldman Sachs e o Capital One Financial - foram capazes de enfrentar a crise, em parte, por causa dos bilhões de dinheiro de resgate federal que eles recebido.
"A razão pela qual os CEOs e os conselhos corporativos deram todas essas opções durante a crise é porque eles esperavam que o mercado se recuperasse - e porque a economia é cíclica, todos sabiam que iria se recuperar", disse Sydney Finkelstein, professor de administração da Dartmouth Tuck School of Business. "E todo o jogo é jogado com o dinheiro de outras pessoas - o dinheiro do mercado e o dinheiro dos contribuintes".
Mas Ninguém paga isso: os artigos desta série estão examinando os esforços das empresas para reduzir seus impostos e o debate sobre como melhorar o sistema tributário.
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O primeiro-ministro Narendra Modi está tentando atender às crescentes demandas por maior proteção econômica e social antes das eleições nacionais no próximo ano.
Mais de 45 milhões de espectadores assistiram ao discurso de 80 minutos do presidente. A Fox News ganhou a noite, trazendo uma audiência de 11,5 milhões.
O gigante da internet chinês está investindo em lojas de tijolo e argamassa à medida que procura aplicar seus conhecimentos tecnológicos à forma como os clientes compram no mundo real.
Quais são os benefícios das opções de ações do empregado para a empresa?
Opções de ações oferecem benefícios para a empresa e seus funcionários.
imagem de empresário de victor zastol'skiy da Fotolia.
Artigos relacionados.
1 Compreendendo as opções de ações do empregado 2 Como dar aos funcionários Parte do estoque de uma empresa 3 Como entender as opções de ações da empresa privada 4 Exemplos de planos de incentivo a longo prazo.
Opções de ações beneficiam os empregados e os empregadores. Juntamente com dois tipos básicos de planos de opções (opções de ações de incentivo e planos de opção não qualificados), há flexibilidade na construção de conteúdos do plano. Embora estejam disponíveis principalmente para executivos seniores da empresa, planos de opções de ações agora existem frequentemente para muitos outros grupos de empregados. Anteriormente, a competência das empresas maiores, as pequenas empresas agora também obtêm benefícios de oferecer opções de compra de ações. As empresas recebem três benefícios primários valiosos.
Opções de ações do empregado explicadas.
Uma opção de compra de ações é uma oferta de uma empresa que oferece aos funcionários o direito de comprar um número específico de ações na empresa a um preço acordado (geralmente menor que o mercado) em uma data específica. O empregado não tem obrigação de comprar a totalidade ou parte do número de ações observadas na opção. A escolha é a deles sozinha e normalmente podem comprar ações em qualquer ponto durante o período entre a oferta e a última data de exercício.
Atrair e manter empregados talentosos.
A maioria das empresas está dolorosamente consciente da dificuldade em atrair pessoal talentoso. Assim como as equipes esportivas bem-sucedidas devem "crescer" seu próprio talento ou atrair jogadores experientes de outras equipes, os empregadores devem seguir o mesmo caminho. As principais empresas de recrutamento, como a Kelly Services e outras, e buscas patrocinadas por empresas, procuram os melhores talentos disponíveis, mesmo durante economias baixas. Oferecendo opções de estoque significativas, atrai funcionários melhores e mais talentosos e ajuda a mantê-los a longo prazo.
Crie mais funcionários dedicados.
Os empregadores estão constantemente tentando motivar os funcionários e gerar lealdade. Volumes foram escritos sobre o assunto, e inúmeros "especialistas" e consultores abundam com uma grande variedade de teorias, sugestões e programas. As opções de estoque são um benefício valioso que as empresas usam para criar motivação e dedicação de nível superior. Geralmente funciona muito bem, informa Laurie Collier Hillstrom em seu artigo "Opções e opções de estoque de empregado (ESOP)". À medida que os empregados exercitam opções de estoque, eles geralmente se comprometem mais com o sucesso de uma empresa. O valor das suas ações depende do desempenho da empresa, o que, é claro, é um subproduto direto da realização dos funcionários. Historicamente, as opções de ações criam motivação e dedicação para todos os funcionários envolvidos, pois estão mais investidos na empresa e seus resultados.
Benefício de rentabilidade da empresa.
À medida que o custo de todos os benefícios dos empregados continua a aumentar, as empresas expandem sua busca de programas que oferecem alto valor para um custo moderado. Os planos de opções de ações geralmente revelam um forte benefício para os funcionários e custo-benefício para as empresas. Embora as opções de estoque raramente sejam substitutos de aumentos de compensação, como parte de um programa de benefícios sólidos, eles ajudam a tornar os pacotes de emprego mais atraentes. Os únicos custos significativos para a empresa são as oportunidades perdidas de vender algumas ações ao valor de mercado (uma vez que os empregados costumam comprar com uma taxa de desconto) e a despesa de administrar o plano. Além da capacidade de atrair, manter e motivar a equipe, a eficiência de custo das opções de estoque ajuda muitas empresas menores a competir com organizações maiores oferecendo programas de benefícios comparáveis.
Referências (3)
Recursos (1)
Créditos fotográficos.
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Mais artigos.
Vantagens de um Balanced Scorecard.
Desvantagens de um Business Going Public.
Exemplos de Filosofia de Compensação.
Qual é a diferença entre incentivos de pagamento de mérito e pagamento de desempenho?
Se você receber uma opção para comprar ações como pagamento por seus serviços, você pode ter renda quando você recebe a opção, quando você exerce a opção, ou quando você descarta a opção ou ações recebidas quando você exerce a opção. Existem dois tipos de opções de compra de ações:
As opções concedidas nos termos de um plano de compra de ações de um empregado ou de um plano de opção de compra de ações de incentivo (ISO) são opções de estoque legais. As opções de compra de ações que não são concedidas nem em um plano de compra de ações de empregado nem em um plano de ISO são opções de ações não estatutárias.
Consulte a Publicação 525, Renda tributável e não tributável, para obter assistência para determinar se você recebeu uma opção de compra de ações estatutária ou não estatutária.
Opções de ações estatutárias.
Se seu empregador lhe concede uma opção de compra de ações legal, geralmente você não inclui nenhum valor em sua receita bruta quando você recebe ou exerce a opção. No entanto, você pode estar sujeito a imposto mínimo alternativo no ano em que você exerce um ISO. Para obter mais informações, consulte as Instruções do formulário 6251. Você tem renda tributável ou perda dedutível quando vende as ações que você comprou ao exercer a opção. Você geralmente trata esse valor como um ganho ou perda de capital. No entanto, se você não atender aos requisitos especiais do período de detenção, você terá que tratar o rendimento da venda como receita ordinária. Adicione esses valores, que são tratados como salários, com base no estoque na determinação do ganho ou perda na disposição do estoque. Consulte a Publicação 525 para obter detalhes específicos sobre o tipo de opção de estoque, bem como regras para quando o rendimento é relatado e como a renda é reportada para fins de imposto de renda.
Opção de opção de opção de incentivo - Após o exercício de um ISO, você deve receber do seu empregador um Formulário 3921.pdf, Exercício de uma Opção de Compra de Incentivo de acordo com a Seção 422 (b). Este formulário informará datas e valores importantes necessários para determinar o montante correto de capital e renda ordinária (se aplicável) a serem reportados no seu retorno.
Plano de Compra de Estoque de Empregados - Após a sua primeira transferência ou venda de ações adquiridas ao exercer uma opção concedida de acordo com um plano de compra de ações do empregado, você deve receber de seu empregador um Formulário 3922.pdf, Transferência de Aquisições Contratadas através de um Plano de Compra de Estoque de Empregado em Seção 423 (c). Este formulário relatará datas e valores importantes necessários para determinar o valor correto do capital e renda ordinária a serem reportados no seu retorno.
Opções de ações não estatutárias.
Se o seu empregador lhe concede uma opção de ações não estatutária, o valor da receita a incluir e o tempo para incluí-lo depende se o valor justo de mercado da opção pode ser prontamente determinado.
Valor de Mercado Justo Determinado Justo - Se uma opção é negociada ativamente em um mercado estabelecido, você pode determinar prontamente o valor justo de mercado da opção. Consulte a Publicação 525 para outras circunstâncias em que você pode determinar prontamente o valor justo de mercado de uma opção e as regras para determinar quando você deve reportar renda para uma opção com um valor de mercado justo prontamente determinável.
Valor de Mercado Justo Não Determinado Justamente - A maioria das opções não estatutárias não possui um valor de mercado justo prontamente determinável. Para opções não estatísticas sem um valor de mercado justo prontamente determinável, não há evento tributável quando a opção é concedida, mas você deve incluir no resultado o valor justo de mercado das ações recebidas em exercício, menos o valor pago, quando você exerce a opção. Você tem renda tributável ou perda dedutível quando vende as ações que você recebeu ao exercer a opção. Você geralmente trata esse valor como um ganho ou perda de capital. Para informações específicas e requisitos de relatórios, consulte a Publicação 525.
O jornal New York Times.
Benefícios fiscais de opções como Windfall para empresas.
Quebras de impostos de opções um inesperado para as empresas.
29 de dezembro de 2011.
A recuperação do mercado acionário da crise financeira há três anos criou um potencial inesperado para centenas de executivos, que receberam pacotes de ações inusitadamente grandes logo após o colapso do mercado.
Agora, as empresas que deram esses generosos prêmios também estão se beneficiando, sob a forma de poupança de impostos.
Graças a uma peculiaridade na legislação tributária, as empresas podem reclamar uma dedução fiscal nos próximos anos que é muito maior que o valor das opções de compra de ações quando foram concedidas a executivos. Essa redução de impostos vai privar o governo federal de dezenas de bilhões de dólares em receita na próxima década. E é uma das muitas disposições obscuras enterradas no código tributário que, em conjunto, permitem que a maioria das empresas americanas pague muito menos do que a taxa de imposto corporativa superior de 35% - em alguns casos, praticamente nada, mesmo em anos muito lucrativos.
Em Washington, onde o pagamento e os impostos dos executivos são questões altamente cobradas, alguns críticos do Congresso há muito tentaram eliminar esse benefício fiscal, afirmando que é uma política ruim permitir que as empresas reivindiquem grandes deduções para as opções de compra de ações sem ter que fazer nenhum desembolso de caixa. Além disso, dizem eles, a política força essencialmente os contribuintes a subsidiar o pagamento dos executivos, que aumentou nas últimas décadas. Essas desvantagens foram ampliadas, dizem eles, agora que os executivos - e as empresas - estão colhendo benefícios desmedidos, aproveitando os preços de ações deprimidos.
Uma opção de compra de ações confere ao seu dono a compra de uma ação das ações da empresa a um preço fixo durante um período especificado. As poupanças de impostos sobre as empresas decorrem do fato de que os executivos geralmente liquidam opções de ações em um preço muito maior do que o valor inicial que as empresas informam aos acionistas quando são concedidas.
Mas as empresas podem então ter uma dedução fiscal por esse preço mais elevado.
Por exemplo, nos dias sombrios de junho de 2009, Mel Karmazin, diretor executivo da Sirius XM Radio, recebeu opções para comprar ações da empresa em 43 centavos por ação. No preço atual de cerca de US $ 1,80 por ação, o valor dessas opções aumentou para US $ 165 milhões dos US $ 35 milhões reportados pela empresa como uma despesa de remuneração em seus livros financeiros quando foram emitidos.
Se ele exerce e vende a esse preço, o Sr. Karmazin, obviamente, deve impostos sobre os $ 165 milhões como renda ordinária. A empresa, entretanto, teria direito a deduzir os $ 165 milhões completos como compensação em sua declaração de imposto, como se tivesse pago esse valor em dinheiro. Isso poderia reduzir sua conta de imposto federal em cerca de US $ 57 milhões, com a alta taxa de imposto sobre as empresas.
SiriusXM não respondeu pedidos repetidos de comentários.
Dezenas de outras grandes empresas distribuíram bolsas de ações extraordinariamente amplas no final de 2008 e 2009 - incluindo Ford, General Electric, Goldman Sachs, Google e Starbucks - e, em breve, podem ser elegíveis para as quebras de impostos correspondentes.
Os especialistas em compensação executiva dizem que, se não houver outro colapso do mercado, os pagamentos aos executivos - e benefícios fiscais para as empresas - serão bem sucedidos nos bilhões de dólares nos próximos anos. Na verdade, do valor de bilhões de ações das opções emitidas após a crise, apenas cerca de 11 milhões foram exercidos, de acordo com os dados compilados pela InsiderScore, uma empresa de consultoria que compila declarações regulamentares sobre as vendas de ações privilegiadas.
"Essas opções dão aos executivos uma aposta altamente alavancada de que os preços das ações se recuperariam de seus mínimos de 2008 e 2009, e agora estão recompensando-os pelas maréas crescentes, em vez do desempenho", disse Robert J. Jackson Jr., professor associado de direito em Columbia, que trabalhou como conselheiro do escritório que supervisionou a remuneração dos executivos em empresas que receberam dinheiro de resgate federal. "O código tributário não faz nada para garantir que essas recompensas sejam feitas apenas para executivos que criaram um valor sustentável a longo prazo".
Para algumas empresas, a atribuição de opções de compra de ações pode parecer uma tentativa, uma vez que não há desembolso de caixa e os benefícios fiscais podem exceder o custo original.
De acordo com as regras contábeis padrão, as empresas calculam o valor justo de mercado das opções na data em que são concedidas e denunciam esse valor como uma despesa, divulgada nos registros regulatórios. Mas o Internal Revenue Service permite que as empresas reivindiquem uma dedução fiscal por qualquer aumento de valor quando essas opções são exercidas, geralmente anos depois, a um preço muito maior. As poupanças fiscais são listadas nos documentos regulamentares como "benefícios fiscais excedentes da compensação baseada em estoque".
Para a maioria das empresas, a principal vantagem de usar opções é que as opções permitem que eles concedam grandes bônus sem realmente esgotar seu dinheiro, disse Alan J. Straus, um advogado e contador de impostos de Nova York. "Mas o tratamento fiscal é um bom bônus", disse ele. "É a única forma de compensação em que uma empresa pode obter uma dedução sem ter que encontrar dinheiro".
Alguns grupos de vigilância corporativa, e alguns membros do Congresso, chamam a dedução de imposto corporativo uma lacuna dispendiosa.
Muitos advogados fiscais e contadores contam que a dedução fiscal é justificável porque as opções representam um custo real para a empresa. E porque os executivos que exercem suas opções são tributados em altas taxas individuais, as empresas dizem que uma mudança resultaria em uma forma injusta de dupla tributação.
No entanto, mesmo aqueles que apoiam a política fiscal existente dizem que era oportuno que os executivos aproveitassem grandes aumentos nas opções de estoque - que deveriam ser uma recompensa baseada em desempenho - quando um colapso da marca significava que o preço das ações da maioria das empresas parecia destinado a ir para cima.
O aumento do valor das opções concedidas durante a crise financeira não custaria apenas o Tesouro. Advogados e especialistas em governança corporativa dizem que eles também estão à custa de outros investidores, cuja participação na empresa está diluída.
Bem antes da desaceleração do mercado, centenas de corporações americanas reduziram suas faturas de impostos em bilhões de dólares por ano por meio de seu sagaz uso de opções de compra de ações. Uma década atrás, empresas como a Cisco e a Microsoft foram amplamente criticadas porque suas opções de ações criaram grandes deduções que, em alguns anos, não pagaram impostos federais. Quando os acionistas e reguladores se queixaram do uso excessivo de opções de compra de ações, a Microsoft interrompeu temporariamente sua emissão em 2003.
De 2005 a 2008, a Apple informou que as opções exercidas por seus empregados reduziram sua conta de imposto de renda federal em mais de US $ 1,6 bilhão. As opções de compra de ações reduziram a conta de imposto de renda federal da Goldman Sachs em US $ 1,8 bilhão durante esse período, e a Hewlett-Packard em quase US $ 850 milhões, de acordo com os registros das empresas.
As empresas dizem que o tratamento tributário é justificado porque eles estão deduzindo o custo de pagar um empregado, assim como se eles pagassem um salário em dinheiro.
, um democrata do Michigan, tentou por quase uma década eliminar a quebra de impostos, o que afeta as opções de ações mais comumente concedidas. Ele apresentou um projeto de lei que limitaria a dedução de imposto de uma empresa por opções ao mesmo valor declarado em seus livros financeiros. Sua proposta também contabiliza opções no máximo de US $ 1 milhão que as empresas podem deduzir para o pagamento de um executivo a cada ano (fora dos bônus baseados no desempenho).
O Comitê Conjunto de Tributação bipartidário estimou que, se a proposta do senador fosse promulgada, acrescentaria US $ 25 bilhões ao Tesouro na próxima década.
As opções de ações tornaram-se uma recompensa popular para os altos executivos na década de 1990, depois que o Congresso impôs o limite de US $ 1 milhão. Eles perderam um pouco de seu apelo após as mudanças contábeis em 2005 forçaram as empresas a começarem a contar o valor das opções como uma despesa. Os escândalos sobre o backdating de opções também tornaram algumas empresas cautelosas. O estoque restrito e outras formas de equidade às vezes substituíram as opções. Uma vez que o mercado de ações caiu no outono de 2008, no entanto, houve um aumento no número de opções concedidas pelas empresas. De acordo com os documentos regulamentares compilados pela Equilar, uma empresa de consultoria de remuneração executiva, o número de opções emitidas pelas empresas no Standard & amp; Poor's 500 saltou para 2,4 bilhões em 2009 de 2,1 bilhões em 2007, apesar de estarem em declínio desde 2003.
Goldman Sachs concedeu 36 milhões de opções de compra de ações em dezembro de 2008, 10 vezes mais do que no ano anterior.
A General Electric, que concedeu 18 milhões de opções em 2007 e 25 milhões de opções em 2008, concedeu 159 milhões em 2009 e 105 milhões em 2010.
Algumas empresas dizem que os prêmios de opções em 2008 e 2009 foram decididos antes que fosse claro que o mercado de ações se recuperaria. Outros dizem que, porque os preços das ações caíram, eles tiveram que emitir mais opções para alcançar a compensação do alvo para seus principais executivos.
A General Electric reconheceu que emitiu muito mais opções após o colapso do mercado porque eles ofereceram uma maneira mais barata de pagar executivos do que estoque restrito e outras formas de compensação. ERA. o porta-voz, Andrew Williams, disse que as considerações fiscais não desempenharam um papel nessa decisão.
Certamente, alguns executivos cujos valores de opção se dispararam podem apontar para realizações notáveis. Howard Schultz, executivo-chefe da Starbucks, recebeu opções avaliadas em US $ 12 milhões em novembro de 2008 que hoje valem mais de US $ 100 milhões. Nos anos seguintes, a Starbucks demitiu milhares de funcionários, encerrou centenas de lojas e reorganizou seu plano de negócios. A estratégia inverteu o deslizamento da empresa em ganhos. As ações da Starbucks, que negociaram nos US $ 30 durante grande parte de 2008 e caiu abaixo de US $ 8 após o próximo colapso, fecharam quinta-feira em US $ 46,45.
Mas outras empresas cujos executivos já cobriram algumas opções emitidas durante a crise não se apresentaram particularmente bem em comparação com seus pares. A empresa de perfuração de petróleo Halliburton é uma.
E algumas empresas de serviços financeiros que viram o valor das opções que emitiram após o colapso do mercado aumentarem significativamente - incluindo o Goldman Sachs e o Capital One Financial - foram capazes de enfrentar a crise, em parte, por causa dos bilhões de dinheiro de resgate federal que eles recebido.
"A razão pela qual os CEOs e os conselhos corporativos deram todas essas opções durante a crise é porque eles esperavam que o mercado se recuperasse - e porque a economia é cíclica, todos sabiam que iria se recuperar", disse Sydney Finkelstein, professor de administração da Dartmouth Tuck School of Business. "E todo o jogo é jogado com o dinheiro de outras pessoas - o dinheiro do mercado e o dinheiro dos contribuintes".
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Créditos fotográficos.
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